股票杠杆工具:杠杆原理的工具有哪些-方正证券：暑期旺季推动出行链增长 预期向好

　　6月27日 ，方正证券近日发表研报称
，暑期旺季即将来临，根据途牛数据 ，暑假团期旅游产品预订火爆
，截至目前的预订出游人次较去年同期增长超35%，其中 ，出境游预订出游人次同比增长60%。出行链日历效应显著
，当前时点建议关注 。

　　（1）顺周期弹性主线：

　　君亭酒店：直营店占比高，顺周期环境下业绩弹性大 ，且此前新开店拖累结束，后续可期待业绩逐季度释放
。

　　祥源文旅：旗下景区优质且布局广泛
，主营景区交通等刚需性强的项目，暑期若无天气影响 ，在营销运营发力下客流表现预计不错。

　　（2）中长期成长兑现主线：

　　祥源文旅：同样具备中长期成长逻辑
，其存量景区在动线优化 、营销升级
、二消增加驱动下业绩持续成长，控股股东资产注入带来增量业绩 ，低空项目商业化进程推进带来利润增长空间 。

　　同程旅行：享受下沉市场在线化率提升红利
，持续推进出境布局，用户策略调整+费用精益管理下盈利能力提升
。短期估值受行业竞争因素影响 ，但OTA资源及流量端已具备规模
，业绩韧性较强。

　　携程集团：中高端市场龙头，B端及C端壁垒高筑且双边网络效应明显 ，海外业务持续投入短期拖累利润但长期打开成长空间 。

　　（3）主题催化主线：

　　■苏超相关主题：苏超赛事带动江苏省内景区客流增长
，区域内受益的天目湖、南京商旅 、金陵饭店
。

　　■旅游相关主题：宗教游主题的九华旅游
、峨眉山A；冰雪游主题的长白山、大连圣亚；资产注入主题的西域旅游 、祥源文旅。

　　■低空相关主题：领先进行低空旅游布局的祥源文旅
、西域旅游 。

（文章来源：财中社）